Глобальный спад спроса на металлургический уголь
Рынок коксующегося угля испытывает повсеместное снижение спроса и цен, включая активно растущую Индию. Основные факторы давления: торговые ограничения, неопределенность в потреблении металла, замедление экономики Китая и сезон дождей в Индии. Российские коксующиеся угли подешевели на 5% за неделю. При этом рентабельность экспортеров временно улучшилась из-за колебаний валютных курсов.
Динамика цен по регионам
Снижение котировок наблюдается как на восточных, так и на западных рынках. Торговая активность в Азии на спот-рынке минимальна, спрос в Индии ослаблен, а конкуренция с более доступным австралийским сырьем усиливается. Европейские потребители сокращают объемы закупок по долгосрочным контрактам, проявляя осторожность из-за давления на рынок металлопродукции.
Российский коксующийся уголь к 13 июня подешевел на 0,6–5%, достигнув $117,4–190,4 за тонну. Американский уголь для ЕС упал в цене на 0,8–0,9% ($155–177/т). Австралийское пылеугольное топливо снизилось на 1,7% ($138,6/т).
Разнонаправленные тренды и экспортные данные
Рынок демонстрирует неоднородность: премиальные марки корректируются, тогда как полутвердые и полумягкие сорта стабильны или слегка растут, возможно сигнализируя о локальном дне цен. Александр Котов отмечает эту особенность. Виктор Тарнавский подчеркивает влияние сезона дождей в Индии, снижающего спрос на сталь и уголь до середины сентября.
По данным Kpler, экспорт российского коксующегося угля в мае вырос на 16% (3,64 млн тонн). Основной драйвер – Индия, куда поставки увеличились в 1,5 раза (2,27 млн тонн). Китай, Индонезия и Вьетнам сократили импорт из РФ на 4%, 12% и 19% соответственно. Южная Корея в мае закупок не осуществляла.
Факторы давления на рынок стали
Борис Красноженов (Альфа-банк) указывает на избыток предложения стали и низкие цены в ключевых регионах. Причины: замедление мировой торговли, геополитическая напряженность и торговые барьеры. Это вынуждает высокозатратных производителей сокращать мощности, ослабляя спрос на металлургическое сырье, включая уголь.
Позиция российских металлургов
Александр Шевелев («Северсталь») допускает возможную остановку отдельных отечественных производств с высокой себестоимостью для балансировки предложения.
Устойчивость экспортной экономики
Несмотря на сложную конъюнктуру, экспорт российского металлургического угля сохраняет рентабельность. На прошлой неделе нетбэки выросли на 3,4–7,9% (2–3,6 тыс. руб./т) во всех портах. Эксперты связывают это исключительно с валютной волатильностью. Борис Красноженов добавляет, что привлекательность экспорта сохраняется лишь для производителей твердых марок без значительных скидок. Александр Семин (Газпромбанк) напоминает, что цены на уголь среднего сегмента на Дальнем Востоке падают восьмой месяц подряд, а сокращение выплавки стали в Китае (-6,9% г/г в мае) дополнительно давит на мировые котировки кокса.
Источник: www.kommersant.ru
