Застройщики сократили выпуск облигаций на фоне изменений рынка
Фото: kommersant.ru
В первом квартале объем размещений облигаций девелоперов снизился на 71% в годовом сопоставлении, достигнув 15,7 млрд руб. Падение спроса на новостройки позволило компаниям пересмотреть стратегии финансирования: крупные игроки сократили активность, а средние и малые предприятия активно привлекают ресурсы для развития проектов.
Ключевые ставки и инфляция влияют на решения эмитентов
По данным УК «Тринфико», в январе-марте облигации разместили ГК АПРИ, «Брусника», Glorax и другие. Эксперты связывают сдержанность застройщиков с высокой ключевой ставкой ЦБ (21%) и ростом стоимости заимствований. «Сейчас ставки по облигациям начинаются от 24% годовых, что на 10 п.п. выше прошлогодних значений», — комментирует Анатолий Клинков из ГК А101.
Екатерина Горбунова из УК «Тринфико» отмечает, что девелоперы используют паузу в активности крупных игроков для привлечения средств. Средняя доходность их облигаций за квартал составила 31,9%, что привлекает инвесторов, рассчитывающих на среднесрочную перспективу.
Новые реалии рынка недвижимости: меньше ипотеки, больше осторожности
Отмена массовой льготной ипотеки в 2024 году сократила спрос на новостройки на 22%, следует из аналитики «Дом.РФ». Это привело к росту предложения квартир на 30%, по данным «Авито Недвижимости». Павел Митрофанов из «Эксперт Бизнес-решения» подчеркивает: застройщики переходят к сдержанному запуску проектов, чтобы избежать переизбытка и снижения цен.
Перспективы рынка: оптимизм и новые стратегии
Несмотря на текущие вызовы, девелоперы рассматривают облигации как эффективный инструмент. «Они выгоднее кредитов благодаря отсутствию залогов», — объясняет Анатолий Клинков. Станислав Сагирян из ГК «РКС Девелопмент» добавляет, что компании фокусируются на рефинансировании долгов. К 2026 году объем погашений может превысить 120 млрд руб., создавая новые возможности для роста рынка.
