Оптимизация регулирования субординированных инструментов: новый взгляд
Фото: kommersant.ru
Банк России инициирует масштабные изменения в регулировании работы банков с субординированными инструментами. В планах регулятора – существенно доработать подходы к использованию таких инструментов и значительно повысить требования к условиям их конвертации в капитал кредитных организаций. По мнению ведущих специалистов рынка, эти шаги станут важным этапом для укрепления финансовой устойчивости банков и своевременного пополнения капитала.
Стратегический курс на обновление: новая концепция Банка России
Недавно был опубликован свежий «Обзор банковского регулирования», в котором Банк России анонсировал свои планы по внедрению современной концепции относительно работы с субординированными инструментами. Презентовать эти предложения регулятор собирается уже во второй половине текущего года. На сегодняшний день, по сведениям Банка России, такие инструменты задействованы более чем сотней отечественных банков, а совокупный объем субордов на рынке достиг впечатляющих 2 трлн рублей по итогам первой половины года.
Субординированные инструменты — это финансовые обязательства, такие как облигации, кредиты и депозиты, наделённые особыми условиями возврата. Как правило, держатели таких активов имеют право на возмещение в последнюю очередь и могут в форс-мажорных обстоятельствах осуществить конвертацию долга в акции эмитента. Это увеличивает гибкость банков в управлении балансом и позволяет эффективнее сглаживать последствия финансовых стрессов.
Актуальные вызовы и решительные меры регулятора
В реальной практике далеко не всегда субординированные инструменты обеспечивают эффективную защиту капитала банков и инвесторов в условиях кризиса. Кредитные организации зачастую не спешат списывать или конвертировать эти инструменты в акции, опасаясь утраты доверия со стороны инвесторов. Кроме того, срабатывание механизма списания часто происходит уже после утраты финансовой устойчивости банка, что не способствует выполнению инструмента своей основной защитной функции. Банк России отмечает: «Инвесторы при списании субордов теряют вложенные средства, даже если банк впоследствии вновь станет стабильным, тогда как действующие акционеры находятся в выгодном положении».
Для устранения таких дисбалансов регулятор намерен четко разграничить субординированные инструменты на два типа, что облегчит контроль за использованием этих активов и повысит их прозрачность для рынка.
Изменение триггеров: к новым стандартам ответственности и устойчивости
Сегодня действуют такие правила: для капитала первого уровня конвертация субординированных инструментов запускается при падении коэффициента Н1.1 ниже 5,125%, для второго уровня — при снижении индикатора до 2% и ниже. Однако, как подчёркивает управляющий директор «Эксперт РА» Юрий Беликов, подобные триггеры не всегда работают на опережение и часто оказываются недостаточно эффективными для защиты держателей субордов.
По словам Юрия Беликова, спрос на субординированные инструменты в российском банковском секторе остаётся преимущественно нерыночным. «Большинство инвесторов — это аффилированные или связанные с банком лица. На открытом рынке розничных и институциональных инвесторов единицы», — отмечает эксперт. Он подчеркивает, что нормативы, даже при введении новых лимитов, не всегда отражают реальные риски: «Критическая потеря капитала фиксируется часто не постепенно, а однократно, и после регуляторной проверки банк может столкнуться с лишением лицензии. Такие триггеры срабатывают уже постфактум и мало защищают вклады населения и инвесторов».
Юрий Беликов предлагает вместо этого ориентироваться на прогнозные показатели, такие как кредитные рейтинги или вероятность дефолта. Это открывает возможности для более гибкого реагирования и эффективного контроля за рисками, а также обеспечивает дополнительную защиту для держателей субординированных инструментов.
Быстрая рекапитализация и новые возможности для банков
Финансовый эксперт Андрей Бархота поддерживает инициативу Банка России, отмечая, что обновленные правила позволят кредитным организациям более оперативно и гибко реагировать на изменения капитальных нормативов. В случае необходимости докапитализации банки смогут воспользоваться субординированными инструментами быстрого реагирования, минуя процедуру дополнительной эмиссии, что существенно ускоряет процессы укрепления устойчивости. «Банк России своевременно готовит банковский сектор к абсорбированию потенциальных убытков, связанных с просроченными кредитами и переоценкой портфелей. Рост просроченной задолженности наглядно указывает, что подобные меры востребованы как никогда», — подчеркивает эксперт.
Новые регулирования не только позволят создать «подушку безопасности» для кредитных организаций, но и улучшат инвестиционную привлекательность банковского сектора для крупных и долгосрочных инвесторов. Обновленный механизм эффективнее поддержит как капитализацию банков, так и финансовую стабильность системы в целом.
Опыт «Эксперт РА», взгляд Юрия Беликова и Андрей Бархота: оптимизм и перспективы
Специалисты рейтингового агентства «Эксперт РА» с энтузиазмом наблюдают за инициативой Банка России и активно вовлечены в обсуждение нововведений. Юрий Беликов отмечает: «Новые подходы к регулированию субординированных инструментов станут дополнительным стимулом для развития ответственного инвестирования и укрепления доверия к банковскому сектору. Прозрачные правила и высокий уровень контроля способны привлечь на рынок новых участников, повысить его стабильность и снизить риски для вкладчиков».
Эксперт Андрей Бархота также выражает уверенность в перспективности реформы: «Готовность регулятора своевременно реагировать на вызовы современной экономической среды станет залогом устойчивости отечественной банковской системы. Эти шаги позволят банкам быстрее преодолевать сложные периоды, обеспечивая необходимое пополнение капитала».
Позитивные перспективы для банковского сектора и инвесторов
Банк России демонстрирует стратегически важную инициативу по реформированию принципов обращения с субординированными инструментами. Новая политика позволит повысить гибкость, надежность и привлекательность отечественного банковского сектора как для инвесторов, так и для бизнеса в целом. Экспертное сообщество уверенно смотрит в будущее: предложенные меры не только своевременные, но и крайне актуальные, что создает предпосылки для дальнейшего развития современного финансового рынка России. Ужесточение стандартов по конвертации обязательств в акции придаёт дополнительную стабильность и помогает банкам быть еще более устойчивыми к возможным экономическим потрясениям, а инвесторам — сохранять уверенность в будущем своих вложений.
